中国房地产市场迎来新一轮政策放松潮，一线城市北京、上海先后出招优化楼市政策，松绑郊区限购，通过差异化策略稳定楼市。上海近期印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》的沪六条，涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等六项调整，新政自2025年8月26日起施行。
值得关注的是，本次上海政策中，进一步降低居民购房成本，提高个人住房公积金贷款额度，同时明确不再区分首套、二套住房商贷利率，降低改善型需求的购房成本。
早前，北京也放宽楼市限购政策，其中京籍居民家庭、在北京市连续缴纳社保或个人所得税满2年及以上的非京籍居民家庭，购买五环外商品住房不限套数。目前，四个一线城市中，广州已经全面取消限购，北京、上海、深圳也都在不断对限购政策进行松绑。
稳定住房消费也是提振内需的重要内容。此前8月18日召开的中国国务院第九次全体会议进一步明确了“止跌回稳”依然是房地产的政策目标，同时要求“系统清理消费领域限制性措施”，表明住房消费的限制性措施未来有望进一步调整优化，将有助促进住房消费需求释放，以激活内需潜力。
除了扩大需求，在供应端，随着稳经济政策举措落地见效，工业企业利润出现改善。中国国家统计局数据显示，7月份规模以上工业企业利润同比下降1.5%，但跌幅较6月份收窄2.8个百分点。1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%，降幅较上半年收窄0.1个百分点，企业盈利水平继续好转。分析指出，规模以上中小企业利润的改善，主要原因可能是上游原材料成本下降为下游留出了更大的利润空间。与此同时，随着行业“反内卷”推进，中小企业财务状况也有所改善。
从不同企业类别看，1-7月份规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额下降7.5%，私营企业利润总额增长1.8%，外商及港澳台投资企业利润总额同样增长1.8%。中国日本商会发布的最新一期调查报告也显示，有超过一半的日本企业表示，2025年将增加或维持对华投资，反映出一些积极动向。
从工业企业行业看，制造业利润增长对规上工业利润恢复贡献较大。7月份，制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快5.4个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快3.6个百分点。而7月份，高技术制造业利润由6月份下降0.9%转为增长18.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快2.9个百分点，引领作用明显。
从海外市场看，在最新的全球央行年会上，美联储主席鲍威尔宣布，美联储更新货币政策运行框架，同时暗示最快9月开启降息，态度较之前略显鸽派，他提到劳动力市场显现放缓迹象，同时关税推高物价的压力逐步浮现。
随着美联储降息预期加强，7月以来在美元未进一步走低的前提下，人民币中间价保持稳步升值。8月25日，人民币汇率中间价为7.1161元，相较前一交易日中间价7.1321元，调升160个基点，创2024年11月以来新高。有机构预计，9月美联储降息前后人民币结汇规模或再度放大，同时如果央行继续坚持以市场供求为基础的调控政策，人民币汇率更有可能重返6时代，中国资产吸引力大概率提升。有分析指出，未来人民币汇率走势仍将以双向波动为主，市场需强化风险中性意识。
事实上，中国央行在5月降准释放长期流动性1万亿元之后，近3个月中期流动性持续处于净投放状态，且8月净投放规模显著扩大，截至8月25日，8月中期借贷便利MLF净投放达到3000亿元，为连续第6个月加量续作，符合市场预期。分析指出，央行持续实施中期流动性净投放，释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号。同时，目前处于政府债券持续发行高峰期，监管层也在引导金融机构加大货币信贷投放力度。
